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金融危机爆发的原因是什么 金融危机的发展过程

时间:2020-11-17 15:08:32  来源:  作者:

   每次金融危机的爆发都是由资产泡沫破裂所引发。

  金融危机,也称金融风暴,是指一个国家或多个国家大规模的金融资产、金融机构或金融市场的危机。具体表现为规模性的金融资产价格大幅下跌,金融机构倒闭或濒临倒闭,金融市场暴跌等,金融危机一旦爆发一般都会引发全球性经济危机。

  危机中金融指标急剧恶化,相关国家或地区乃至全世界范围的经济衰退。大范围出现股市暴跌、资本外逃;正常银行信用关系遭到破坏,金融机构大量破产倒闭;人方储备大量减少,货币大幅度贬值和通胀。

  9次世界范围内的金融危机如下。

  1、1637年荷兰郁金香危机,当时全民炒作郁金香,一株郁金香卖到2万多美元,最高时的价格相当于现在的7.6万美元!之后开始急速下跌,随之泡沫破裂。

  2、1720年英国南海泡沫事件(SouthSeaBubble),当时南海公司通过贿赂正府,在舞弊的情况下,将原本120英镑的股价炒至同年7月的1000镑以上,全民疯狂炒股。之后国会通过《泡沫法案》,炒股热潮随之降温,泡沫破裂,大多人血本无归。

  3、1837年美国金融恐慌危机,当时由于杰克逊总统所实施的金融正策,引发了美国首次因纸币引起的巨大投机泡沫。

  4、1907年美国银行业危机,当年10月,美国第三大信托公司尼克伯克信托公司(KnickerbockerTrust)大肆举债,由于收购失利,引发华尔街大恐慌,导致该银行客户疯狂挤兑,并引发华尔街金融危机。

  5、1929年美国股市大崩盘,当年10月,纽约市场出现股票抛售潮,股票价格大幅度下跌,导致美国股市崩溃,股指从之前最高363点骤跌了40%,这是美国证券史上最黑暗的一天,影响波及整个世界。

  6、1987年席卷全球股市的黑色星期一,当年10月19日星期一,美国股市出现罕见下跌,并引发世界其他国家股票市场跟风下跌,道琼斯工业股票平均指数骤跌508点,下跌22%,一天内跌去的股票价值总额是1929年华尔街大崩盘时跌去价值总额的两倍。

  7、1995年墨西哥金融危机,1994年12月19日深夜,墨西哥正府突然对外宣布,本国货币比索贬值15%,这一决定在市场上引起极度恐慌,外国投资者疯狂抛售比索,比索汇率急剧下跌,从而引发危机。

  8、1997年亚洲金融危机,当年7月2日,泰国宣布放弃固定汇率制,实行浮动汇率制,引发了遍及东南亚的金融风暴,危机一直持续到1999年才结束。

  9、2008年美国次贷危机,美国次贷危机(subprimecrisis)又称次级房贷危机。它是因美国次级抵押贷款机构破产、投资基金被迫关闭、股市剧烈震荡引起的金融风暴。这场危机导致过度投资次贷金融衍生品的公司和机构纷纷倒闭,并在全球范围引发了严重的信贷紧缩。2008年9月,雷曼兄弟破产和美林公司被收购标志着金融危机的全面爆发,最终引发了波及全球的金融危机。

  从过往的教训看,金融危机爆发均是由集中的信贷快速增长,普遍的过度投资,股票、房地产等资产价格快速上涨,贸易持续逆差并不断恶化,货币普遍被高估等原因引发。

  金融危机的爆发始末:

  时至今日,有很多人都已在切身感受着危机所带来的痛楚。在痛楚之余总是要问一句:金融危机何以演变成现在的状况。本书就从2006年初的美国开始说起。在2006年年初,美国的房屋销售就开始出现下滑迹象,但当时美国的总体经济与世界经济还是呈现一片欣欣向荣的繁荣景象,尽管通胀的程度有所加强,然而作为美国经济支柱产业的零售销售仍稳定增长,工业产出与居民收入增加,劳动力市场接近完全就业的状态。就现在形式看来,在当时一片平和的表面下就已经有了风起云涌之势。好景不长,半年以后,到了2006年第三季度,整个美国的房屋销售量严重下滑,不良抵押贷款比率大幅上升,尤其信誉较低的次级贷款违约率飙升。这就为美国的次贷危机埋下的伏笔。到了2007年年初,美国有相当一部分银行似乎同时出现了一些与房地产相关的坏帐“担忧”。没有过多久,“担忧”就成为了现实,2007年2月,美国最大的次级房贷公司(CountrywideFinancialCorp)减少放贷,并发布盈利预警。五个月之后,美国著名的投资银行贝尔斯登声称旗下次级债对冲基金巨额亏损,同时标准普尔降低次级抵押贷款债券评级,消息一出,次级债急剧贬值,损失很快蔓延到世界各大银行,法国最大银行巴黎银行宣布因卷入次级债造成巨额损失,全球金融资本市场气氛骤然紧张起来。美国的次贷危机就这样爆发了。2007年8月,全美最大商业抵押贷款公司(全国金融公司)股价暴跌,美国次贷危机恶化,在8月16日那天,亚太股市遭遇9·11以来最严重的下跌,第二天,美联储降低窗口贴现利率50个基点,当天,美国股票市场剧烈振荡。在2007年9月8日当天,美联储降息0?5个百分点,降息周期就此拉开帷幕。美国降息措施的出台,使股市开始反弹,次贷危机似乎已平息。然而就在人们大大松了一口气的同时,一场大的暴风雨正在酝酿中。整个美国的房屋销售与房价又开始加速下滑,楼市指标全面恶化,危机大举开始向所有房屋贷款扩散。2007年10月,美国房屋销售已连续第八个月下滑,第三季度、标普房价指数季率下跌1?7%,为该指数21年历史上的最大单季跌幅,这时,银行巨额损失消息也不时传出,2007年第三季度,全球顶级券商美林公布亏损79亿美元,欧洲资产规模最大的瑞士银行则出现近5年首次季度亏损,达到8?3亿瑞郎,金融市场开始越发动荡。就在此时,美国一些有关部门所公布出来的经济数据让大家心里越来越发毛。2007年第4季度经济增长仅仅0?6%,失业率飙升至5%,人们开始激烈争论次贷危机是否会演变成一场经济危机。在2008年年初,美国最大两家住房抵押贷款公司——利美和地美的债券开始被大举地抛售。这预示着美国整个房地产行业开始全面崩溃。2008年3月11日,贝尔斯登宣布破产,3月18日,美联储降息75点,这使联邦利率在不到两个月时间里下降了200点。美联储巨幅降息的主要原因是糟糕的经济状况,失业率高升,零售销售疲软,工厂产出下滑,有迹象显示,经济和房屋市场正在形成恶性循环。随着美国经济的不断恶化,美元持续贬值并跌破历史最低点,2008年3月,美元深幅下挫,国际原油期货价格如脱缰野马直奔150美元,全球通胀接近失控,越南爆发了恶性通胀,其金融体系在一刻间崩溃。2008年8月,美国又有一家银行——哥伦比亚银行在危机中倒闭,成为当年第九个破产银行。紧接着9月,资产规模高达6千多亿美元的雷曼兄弟银行申请破产,而规模更大的美林银行则被美国银行收购,“两房”被联邦正府住房金融局接管。雷曼兄弟、美林银行的破产彻底摧毁了投资者的信心,因为它们不仅是全球首屈一指的投资银行,更是美国经济崛起和经济繁荣的象征。然而也就在一转瞬间成为了历史。2008年10月,全球股市恐慌暴跌,其中俄罗斯股市一天暴跌16?7%;两次宣布停止交易,逼使英国的股市创下历史最大单日点数跌幅。10月8日,全球六大央行联袂降息,但仍然未能缓解市场忧虑情绪,道琼斯指数失守9000点大关,全球股市继续暴跌。不仅仅是郎票市场,全球商品市场下跌势头更加猛烈,2008年8月到10月,以原油为首的商品价格空前剧烈地下跌,下跌幅度比上涨时更让人瞠目结舌,原油价格从70美元涨到147美元用了一年时间,但跌回70美元才用了仅仅两个多月。面对以上种种触目惊心的金融实况,让人不得不相信,一场前所未有的金融巨变正在蓄势待发。已经没有人再相信经济仍会继续正常进行,越来越多的人认为这将成为“1929年大萧条以来最严重的危机”。这场危机不仅发生在次级债券市场和金融市场,而且已经扩散在从房地产到制造业,到服务业的所有产业;这场危机也不仅发生在美国,在欧洲、日本,现在已经进入到包括世界发达经济体的所有国家,包括新兴经济体国家,也包括中国。在金融危机中,美国股市曾跌破8000点,日本股市已从2007年初的14000点跌到7000点,中国香港恒生指数从2007年初的27000点跌到10000点,英国、德国等欧洲国家股市也都纷纷大跌了50%,人类历史上一次史无前例的经济危机似乎就要到来。然而,金融危机虽始自次贷危机,但罪魁祸首却不是次贷危机,次贷危机之所以最先出现只是因为它金融泡沫中最薄弱的部分,因为最薄弱,所以最先破裂。次贷危机更像引起金融雪崩的那个雪球,现在雪球越滚越大,丝毫没有停止迹象。未来的情形会怎么样,所有人都在拭目以待。未来预测:金融危机可预测吗?此次金融危机愈演愈烈,那么,之前有没有人预测到它的到来呢?金融危机是可预测的吗?有关分析人士指出:一国经济中的任何紧张形势和混乱都可能影响到金融体系。由于金融业的性质所在,而银行是暴露在很多潜在危险面前的。一个国家的金融体系,即银行与银行和银行与客户之间的复杂的关系如果出现问题,就会扩散到整个金融部门当中,进而扩散到国家的整体的经济活动当中,所以说,从一定意义上说,金融危机是可以预测的。

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